【課題】
【解決手段】会計に基づくデータに基づき指数とそれに基づく金融対象のポートフォリオを作成し、そのポートフォリオを会計に基づくデータに応じて重み付けするシステム、方法およびコンピュータプログラム製品。パッシブ型投資システムは、時価総額、株価、均等加重以外の種々の指標で作られた指数に基づいている。パッシブ型投資システムを作る指数の構築に非金融指標が使われる。非金融指標と共に、金融非時価総額指標の組合せがパッシブ型投資システム作成に使われてもよい。構築された指数はポートフォリオ内の証券購入の基準として使われる。広く使用され、証券価格が指数またはポートフォリオ内の証券の重み付けの計算に大きく影響する時価総額と株価加重型指数、および均等加重型指数は特に除外する。価値中立な指数は、従来の時価総額や株価加重型に比べ、過大および過小評価された証券へのエクスポージャ過度および不足を回避する。
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【課題】
【解決手段】仮想ミューチュアルファンドの運用方法およびその装置システム。複数の投資マネージャが複数の投資家の複数の口座を運用する。投資家が口座に資産を直接保持するため、投資家は口座内の資産を使用する取引によって生じる税制上の恩典を受けることができる。一人の投資家は一つ以上の口座を有してもよく、よって一人以上のマネージャが存在してもよい。一人のマネージャは一人以上の投資家を有してもよく、よって運用する口座を一つ以上有してもよい。仮想ミューチュアルファンドマネージャは、持ち株マトリクスとロットマトリクスを使用して口座内の資産ロットを追跡する。マネージャが投資家に影響を及ぼす取引を行いたい場合、仮想ミューチュアルファンドマネージャは、取引の実行に使用する投資家が保持する資産ロットを判断する。任意的に、各投資家は税務管理口座と関連付けられてもよい。税務管理口座は、仮想ミューチュアルファンドマネージャが、一人の投資家が多数のマネージャを有する場合にもたらされ得る特定の税制上の悪影響を回避する計算上の繰延取引を行うのに使用される。任意的に、各投資家がその取引によって納税義務が軽減される場合には、投資家に代わって損失実現取引を実行することができるようにしてもよい。 （もっと読む）

会計資料に基づいた指数、および指数に基づいており会計資料に基づいて重みづけられた金融オブジェクトのポートフォリオを作成するシステム、方法およびコンピュータプログラム製品である。パッシブ投資システムは、様々なメトリクスから生成される指数に基づいている。指数は、時価総額ウェイト、株価ウェイト、あるいはイコールウェイト以外のメトリクスで構築されてもよい。非金融メトリクスもパッシブ投資システムを構築する指数を生成するために用いられてもよい。さらに、金融の時価総額でないメトリクスの組み合わせは、パッシブ投資システムを生成するための非金融メトリクスと共に使用されてもよい。一旦指数が構築されると、指数は、ポートフォリオのための有価証券を購入するための基準として用いられてもよい。特に、指数やポートフォリオにおける有価証券への重みづけの計算において有価証券の価格が寄与し広く使用されている時価総額により重みづけられた指数や株価で重みづけられた指数、およびイコールウェイトにより重みづけられた指数は除外されている。従来の時価総額や株価による重みづけと比較して、本発明の、評価とは無関係な指数は、高く評価された有価証券を高く格付けし、低く評価された有価証券を低く格付けすることを避ける。 （もっと読む）

投資の方法および装置が記載されている。将来債務の現在価値が求められ、将来債務より短期間の利付き証券あるいはデリバティブが、将来債務の期間と等しくなるよう複数購入される。ほぼすべての短期間の証券およびデリバティブは、将来債務と等しい期間を有する証券およびデリバティブより利回りが低い。ここで、証券あるいはデリバティブの期間が短いほど、それぞれの利率は下がるものの、期間の短縮率ほどは急激でない。レバレッジを用いることにより、複数の証券あるいはデリバティブを、将来債務と等期間になるよう購入し、このレバレッジを用いた投資の利息が、将来債務と等しい期間を有する類似の投資よりも多額の利息を発生するようにする。 （もっと読む）

様々なメトリクスから生成される指数に基づいたパッシブ投資システムは、開示されている。指数は、時価総額ウエイト、株価ウエイト、またはイコールウエイトでないメトリクスで構築されてもよい。これらのメトリクスは、帳簿価額、販売、収入、所得、株当り利益、収入、収入成長率、配当、１株当たりの配当、利払い前・税引き前・減価償却前・その他償却前利益などを含んでもよいがこれらに限定されない。非金融メトリックも、パッシブ投資システムを生成するための指数を構築するのに用いられてもよい。加えて、金融の時価総額でないメトリクスの組み合わせは、パッシブ投資システムを生成するための非金融メトリックと共に使用されてもよい。一旦指数が構築されれば、指数は、ポートフォリオのための有価証券を購入するための基準として用いられてもよい。指数を構成するデータが経済活動のために変化する場合、指数は、更新され、ポートフォリオをリバランスするための基準として用いられてもよい。あるいは、予め決められた閾値に達した場合、指数は、リバランスされるようになる。特に、指数またはポートフォリオにおける有価証券の重みを計算することを重点に置く方法で、有価証券の価格が貢献するときの幅広く用いられる時価総額で加重された指数および株価で加重された指数は除外される。従来の時価総額で加重されたものおよび株価で加重されたものと比較して、本発明の、評価とは無関係な指数は、高く評価された有価証券を高く格付けし、低く評価された有価証券を低く格付けすることを避ける。特に、イコールで加重された指数もまた除外される。

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